金融開放打造銀行業新格局 外資銀行頻頻出招

作 者： 彭揚 來 源：新浪財經發表日期：2018-05-28

        金融開放打造銀行業新格局

　　“中國是渣打最重要的戰略性市場，渣打對中國市場具有長期承諾，也堅定看好中國經濟的長遠發展。”渣打銀行（中國）有限公司行長、總裁張曉蕾說，渣打的經營策略就是將業務重心放在既符合中國經濟未來發展方向，又是自身具備優勢的領域。

　　不僅僅是渣打，在新一輪中國金融業改革開放中，外資金融機構正敏銳地捕捉商機，深度挖掘政策紅利，持續加大對中國市場的投入。接受中國證券報記者采訪的業內人士認為，中資金融機構經過數十年發展，已練就過硬本領，同臺競技已不再恐“狼”。

　　外資新機遇：布局下一輪發展

　　面對新一輪銀行業的改革開放，外資銀行頻頻出招。據中國銀保監會透露，近期已有來自英國、日本、新加坡的商業銀行表達了在上海等地新設機構或增持股權的意向。

　　在匯豐銀行（中國）有限公司行長兼行政總裁廖宜建看來，中國市場既具備了很多新興市場的共性，也有其顯著的特色。中國本地市場的龐大容量和持續的經濟增長令很多國家望塵莫及。同時，消費者需求的快速演進，尤其是對新技術的熱衷度，也在全球范圍屈指可數。而最令市場參與者鼓舞的就是，決策層推進金融改革和市場開放的決心，以及穩步推出的各項配套措施。

　　事實上，幾十年來，無論是外資銀行在中國自身的發展還是與中資銀行的合作，都體現出他們對中國市場的無限憧憬，也為我國銀行業帶來許多新鮮“血液”。

　　1981年，南洋商業銀行在深圳設立分行，自此我國有了第一家外資銀行營業性機構。但30多年來，外資銀行進入中國一直都被形容為“狼來了”。

　　“外資銀行在中國進入WTO后積極入華布局，期望利用先進技術與理念的比較優勢，迅速擴展市場經營業務，賺得高于母國市場的利潤。”民生證券分析師李峰稱。

　　在北京大學國家發展研究院副院長黃益平看來，外資銀行進入新興市場國家面臨的挑戰主要源于兩方面。“一是金融是受到高度監管的行業，并不是‘開門’之后就可以做。二是從前商業銀行經營需要‘網絡’支撐，外資銀行在進入當地市場后，如果沒有足夠數量的分行，而只在大城市開一兩家分行，開展業務是比較困難的。”

　　如今外資銀行在中國業務經營上的限制已經基本消除。中銀國際證券報告顯示，從業務限制來看，目前中資銀行與外資銀行在基礎業務牌照上的差別已經微乎其微，外資銀行除了在債券業務方面依然受限，其他業務基本已經完全放開。

　　事實上，在過去10多年間，外資銀行在中國的經營取得了很大的發展，也為中國銀行（港股03988）業帶來了新的業務形態。《2017·徑山報告》指出，我國的第一家村鎮銀行是香港上海匯豐銀行設立的，無抵押信用貸款也是渣打銀行2006年首次開展的。外資銀行在綠色金融、金融科技、風險定價等方面的先進技術和理念，為我國相關業務的開展提供了豐富的國際經驗。

　　另外，中國銀保監會數據顯示，2017年年底，我國已有外資銀行法人機構39家，外資銀行在我國境內營業性機構總數達到1013家，較2002年增長近5倍，年均增長13%；總資產從2002年年末的3000多億元增加到2017年年末的3.24萬億元，年均增長超過15%；2017年累計實現凈利潤相當于2002年的10倍。

　　與此同時，外資銀行也在通過加快設立新網點等方式增強自身競爭力，縮小與中資銀行的差距。以匯豐銀行為例，目前匯豐已經是內地服務網點最多、地域覆蓋最廣的外資銀行，通過在50多個城市設立的170多個網點，為客戶提供全面的國際化銀行服務。匯豐中國的員工規模也已發展到7000多人，與2007年本地注冊時相比，翻了一番。

　　“中國金融市場開放數十年，本地注冊的10年多正是外資銀行砥礪奮進的黃金期，折射出中國經濟快速增長和（港股00001）金融市場持續開放給外資銀行發展提供的巨大機遇。”廖宜建表示，中國是匯豐集團的策略性市場。2007年本地注冊以來，匯豐積極參與并支持內地金融改革和開放、持續擴展業務范圍、增設服務網點、培養本地人才，在實現規模和業績穩步增長的同時，利用集團的全球網絡優勢和跨境服務專長，支持中國實體經濟的發展。

　　無論是從理論還是實踐來看，外資銀行進入中國市場，對中資銀行沒有產生很大沖擊，反而與中國銀行業共同發展和成長，共享中國改革開放40周年的成果。諸多業內專家認為，外資銀行在公司治理、產品設計和合規管理方面具有優勢，因此無論是合資方式下的業務合作，亦或是純外資經營帶來的“鯰魚效應”，都有助于中資銀行提升短板。

　　民生證券分析師李鋒表示，從業務發展看，一方面，中資銀行經過股改、上市、“引資、引智、引制”和10來年的磨煉，競爭力已不可同日而語，與外資銀行的差距也逐漸縮小。即便放開對外資銀行的種種限制，至少在股份制銀行與國有銀行這個層面，中資銀行主觀上是不懼怕競爭的。客觀上，中資銀行在網點布局、服務創新、客戶培育上也耕作了較長時間，在本土市場上有明顯的競爭優勢。

　　金融業對外開放也可以優化我國銀行業金融機構產品和服務結構，有助于金融服務實體經濟。新時代證券首席經濟學家潘向東表示，吸引外資銀行進入還有利于拓展融資渠道，提高金融資源配置效率。另外，有助于構建新的市場競爭機制，銀行業是競爭性的服務業，充分的市場競爭可以提高中資銀行整體水平。

　　與此同時，未來金融開放料帶來新一輪的金融創新。瑞穗證券首席經濟學家沈建光認為，整體來看，外資銀行進入短期內會分走中國金融業的一部分利潤，但如果“蛋糕”做大，同時帶動中國銀行業競爭力的提升，對中國銀行業未必是壞事。

　　從長遠來看，開放帶來的紅利是明確的。社科院金融研究所銀行研究室主任、國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示：“外資銀行的介入會增強中資銀行的競爭力。一方面增加了多樣性的金融機構，可以促進市場效率的提升；另一方面，好的經驗、做法和比較優勢值得中資銀行學習，有助于整個銀行業的發展步入一個更為成熟的階段。”

　　同臺競技：“與狼共舞”

　　外資銀行進入中國市場幾十年來，伴隨著中國經濟的快速發展，中資銀行也在不斷發展與壯大。

　　在英國品牌評估機構Brand Finance發布的2018年度“全球銀行品牌價值500強排行榜”中，排名前10的銀行中有4家是中國的銀行，分別是中國工商銀行（港股01398）、中國建設銀行（港股00939）、中國銀行和中國農業銀行（港股01288）。

　　除了與外資銀行在國內市場競爭以外，中資銀行也具備了與之在國際市場上同臺競技的實力。全球排名第一的中國工商銀行，其董事長易會滿曾表示，未來將進一步推進境外機構的本土化、特色化、專業化的發展軌道。同時，也會進一步推動從外延式的搶灘試點、增強布局向內涵式的精耕細作轉變。

　　另外，從國內市場看，中資銀行相較外資銀行也有很大優勢。曾剛認為：“一是中資銀行對本土經濟更為了解，有助于根據客戶特征進行有針對性的產品創新。二是中資銀行有網點和客戶優勢。三是中資銀行有資本金優勢，國內銀行業的融資渠道相對更多一些。”

　　事實上，對于部分中小中資銀行而言，自身的不斷強大也有外資銀行參股的“功勞”。2001年，我國正式加入WTO，隨后采取了一系列自主開放的措施。由此開始，外資銀行開始以戰略合作者的身份參股中資銀行。

　　2005-2007年，外資銀行投資中資銀行掀起了一輪浪潮。彼時，正處于中國經濟高速發展期和中國銀行業的黃金時期，且一些被外資銀行注資的中資銀行也正處于上市前期。另外，內地部分銀行開始在香港陸續上市，也為外資銀行入股中資銀行創造了條件。因此，無論是從短期目標還是長期目標來看，出于獲利以及開拓中國市場的目的，外資銀行都開始參股中資銀行。

　　中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示：“自2004年匯豐銀行入股交通銀行（港股03328），獲得交通銀行19.9%的股份后，一批外資銀行作為戰略投資者開始入股中資銀行，尤其是積極參與了大型商業銀行的股份制改造，如美國銀行入股中國建設銀行、瑞銀集團入股中國銀行。此外，還有一些外資銀行入股股份制銀行和城市商業銀行，如花旗銀行入股廣發銀行、恒生銀行（港股00011）入股興業銀行、法國巴黎銀行入股南京銀行等。”

　　接近監管層的知情人士表示：“外資金融機構在風險管理及股權架構管理方面都非常有經驗，整個經營風格相對穩健。對于中小金融機構來說，引進外部活水，中國金融體系整體環境將會更好，對改進中小金融機構的公司治理有幫助。”

　　比如，自2005年正式與法國巴黎銀行簽署戰略聯盟合作協議和業務合作協議以來，南京銀行在公司治理、金融市場、消費金融、風險管理、人力資源等領域與法巴開展廣泛合作，學習和借鑒法國巴黎銀行有益的行業經驗與先進管理技術，不斷拓展經營新理念、發展新思路、管理新視角。

　　外資銀行入股中資銀行，事實上也為中資銀行帶去了新的“血液”和理念。2008年12月20日，廈門銀行成功引進臺灣富邦金控的全資子公司——富邦銀行（香港）有限公司作為戰略股東，這是臺灣金融機構借道第三地投資大陸商業銀行的首例。

　　值得注意的是，在引進戰略股東后，廈門銀行很快就成立了大陸銀行業首個“臺商業務部”，針對性開發適應臺商客戶需求的產品和服務，推出了“兩岸通”人民幣/美元速匯業務等特色產品。

　　與此同時，引入外資也會增加中資銀行的資本實力，推進其上市。以北京銀行為例，引入荷蘭ING集團后，北京銀行更加主動規范地對財務報告、公司治理和重大事項等內容進行公開披露，促進合法合規經營，有力推進了北京銀行的上市進程。2007年在A股上市后，北京銀行治理水平得到極大提升，形成了股權結構科學、治理架構完善、基礎制度完備、制衡機制有效、信息公開透明的公司治理機制。

　　如今對于外資持股比例的限制正在逐步放開。李峰強調，目前在上市銀行中，有7家上市銀行在前十大股東有外資機構，其中包括中國銀行和交通銀行。當前外資的戰略意愿更多集中在了中小城商行上，比如北京銀行、杭州銀行、南京銀行的第一大股東是外資，上海銀行與寧波銀行的第二大股東為外資。可以預見，隨著外資持股比例限制的放開，中小行將迎來外資入股的高潮。

　　開放下一站：金融改變世界

　　金融對外開放是一個雙向的過程，擴大金融對外開放，不僅包含著“引進來”，也包含著“走出去”。

　　中國銀保監會副主席陳文輝表示，擴大金融對外開放，將有助于利用好境內外兩種資源、兩個市場，更好地挖掘外資機構的特色金融服務，實現“以外促內”，在更大范圍內優化金融資源配置和提升金融服務效率。

　　“中資銀行與境外一流國際銀行相比，主要是在宏觀層面未經歷過完整經濟周期考驗，在精細化經營、風險管理、合規經營、信息系統建設、產品研發等方面仍存在較大差距。”國務院發展研究中心金融研究所銀行研究室副主任王剛認為，從未來看，一是充分尊重市場規律，向境外一流銀行學習，更加準確地了解和把握國際金融市場運行規律；二是打造專業化、高水平、協調配合的國際運作板塊和團隊；三是強化全面風險管理，完善風險管控機制；四是提升支持實體經濟的金融創新能力；五是夯實守法合規理念，服從母國和東道國金融監管。

　　“對外資銀行而言，應該充分利用自身優勢，與中資銀行合作。”某外資銀行相關人士稱，監管方面也可以引導外資銀行和中資銀行不斷進行交流與溝通，尋找合作機會，特別是在“一帶一路”建設和中國企業“走出去”等方面。

　　另外，廖宜建表示，未來還可以在三方面加大開放力度。首先，雙向開放將繼續成為多層次資本市場建設的核心要素之一。市場的雙向開放，既包括為政府、企業和機構在內的多層次境外投資者提供更多的境內融資渠道和投資產品選擇，也包括為境內投資者提供更多的海外投資渠道及產品。在雙向開放過程中，境內市場參與者也在不斷地學習國際同行的經驗，提高行業的整體實力和競爭力。

　　其次，穩步實現資本項目可兌換將是多層次資本市場建設的關鍵所在。從跨境貿易人民幣結算啟動以來，人民幣國際化已取得了顯著進展。資本項目開放將成為人民幣進一步國際化的主要動力。當然，資本項目開放需要循序漸進，配合市場發展穩步開放，同時加強監管，防范金融及相關風險，并增強市場運作的規范性。此外還要豐富相關產品品種，加強國內市場深度。

　　最后，繼續發展并規范債券市場將是多層次資本市場建設的亮點之一。債券市場是直接融資體系的重要組成部分。在很多境外成熟市場中，債券市場的規模遠遠超過股票市場，健全的債券市場同時還是穩步推進人民幣國際化的必要條件。從政策建議的角度看，進一步豐富債券市場產品、提高外國投資者持有的中國在岸債券比例，可以成為債市下一步發展的重要步驟。此外，解決銀行間市場和交易所市場的分割問題，將有利于進一步提高中國債券市場整體的資源配置和價格發現效率。