巴菲特穩(wěn)住了蘋果股價 但對蘋果的質(zhì)疑仍然不減
來 源：華爾街見聞發(fā)表日期：2016-05-18
受巴菲特一季度豪擲11億美元買入蘋果股票消息的影響，蘋果股價昨天大漲近4%。但在iPhone銷量下跌、該公司第二財季營收錄得首跌背景下，UBS調(diào)研仍反映出對其經(jīng)營前景的擔(dān)憂，主要質(zhì)疑包括產(chǎn)品創(chuàng)新速度趨緩、市場份額面臨華為挑戰(zhàn)、整體市場日趨飽和。
蘋果公司股價從去年7月的歷史高點每股133美元，走出反復(fù)震蕩行情，上周更是跌近90美元關(guān)口，創(chuàng)2014年6月以來新低。一向不碰科技產(chǎn)業(yè)的巴菲特今年一季度豪擲近11億美元買入蘋果公司股票，下注其股價后續(xù)反彈引發(fā)市場關(guān)注，拉抬蘋果股價昨天大漲3.71%至93.88美元/股。但在蘋果智能機銷量下跌、二財季營收錄得首跌的背景下，市場還是反映出對該公司經(jīng)營前景的擔(dān)憂。
產(chǎn)品創(chuàng)新
FT昨日有報道稱，由于蘋果公司iPhone新產(chǎn)品創(chuàng)新程度不及以往作品，市場質(zhì)疑蘋果公司是否能維持其快速的升級周期。
據(jù)UBS研究報告，目前有40%的蘋果手機用戶在更換新手機后，舊機是閑置的。這對蘋果來說是個好現(xiàn)象，因為二手市場越小，品牌占領(lǐng)一手市場的機會相對將更大。不過，這個比例正在減少。
UBS分析師認為，手機二手市場份額的增加是產(chǎn)品更迭率放緩和創(chuàng)新減少的一個跡象，對于iPhone來說，市場更新率和產(chǎn)品創(chuàng)新尤為相關(guān)。預(yù)期翻修機市場將從2014年的5600萬美元增長至2017年的1.2億美元。
市場份額面臨華為挑戰(zhàn)
該報道指出，對于蘋果公司來說，現(xiàn)在更可怕的是，手機產(chǎn)品可能會走上電腦產(chǎn)品的舊路子——銷量一路下滑，難以重返巔峰。
UBS認為，蘋果公司目前對云、內(nèi)容、軟件包的開發(fā)暫時令其守住了市場份額，使其銷量不至于迅速下滑。不過，智能手機市場日趨飽和和增速放緩的趨勢難以改變。在這樣的環(huán)境下，蘋果、三星的市場占有率優(yōu)勢仍在，但面臨華為的挑戰(zhàn)。
UBS調(diào)研另外指出，今年智能手機市場的萎縮或主要反映了iPhone和HTC品牌手機銷量的下滑。“不過，中期來看，由于中美市場更新需求的刺激，智能手機市場會看到邊際改善。我們的核心構(gòu)想是，新興市場需求旺盛疊加穩(wěn)定的更迭率，會使智能機市場保持中期溫和增長。我們認為中美市場不存在更迭率下降的問題。”
在UBS最新調(diào)研中，美國受訪者將在未來12個月中更換手機的比率從之前的46%增加至52%，中國受訪者比例從63%增加至69%。
市場飽和
隨著智能機市場滲透率逐年提升，供應(yīng)過剩看起來并不那么遙不可及。
UBS認為，目前，對于手機品牌來說，問題是他們是否能通過一些技巧來提高用戶的更新率。不過從前車之鑒來看，隨著大型家電和電腦的普及，用戶不會傾向于頻繁更換，相反，用于對產(chǎn)品的瑕疵會變得越發(fā)難以忍受。毫無疑問，智能機將面對和這些商品一樣的普及過程。同時，這要求制造商在產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)、使用壽命上精益求精。而其他品牌在這些層面的努力，已經(jīng)開始侵蝕作為先行者的蘋果公司的市場份額。
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