幾家歡喜幾家愁。

2014年，京東、阿里巴巴的上市之旅讓中國科技企業成為全球目光的焦點。然而，當巨頭的光環淡去，中國的科技企業卻遇到了天花板。Wind數據顯示，在過去一年里，14只美國上市的中國科技公司股價下跌超過50%。

業績上升遭遇天花板、中美差異帶來水土不服或是所在行業遇到困境，這些公司遭遇到的問題各有不同。不過相同的是，它們都需要努力突破和完善自己，從而重新拾回人們的信心。

業績天花板

過去一年中，陷入渾水的做空的泥潭、CEO林宇離職的網秦，遭遇巨大跌幅并不令業界感到太多意外；但被世界杯激活賺得“盆滿缽滿”的500彩票網，股價卻經歷了一場猶如過山車般的遭遇。

受世界杯影響，500彩票網公司第二季度凈營收人民幣1.561億元，同比增長185.4%；凈利潤人民幣7540萬元，同比增長544.4%。無論是營業收入還是凈利潤皆遠超分析師預期。但投資者們卻選擇“見好就收”。在財報發布當日，500彩票網股價卻收盤下跌4.73%至37.68美元/股，盤中一度跌幅超10%。

究其原因，一方面，每四年一次的世界杯過后，如何應對可能而來的用戶的快速退潮，成為它隨之面臨的挑戰；另一方面，有關彩票授權及其他問題的不確定風險仍舊存在。

奇虎360同樣交出亮麗的財報，但然而資本市場對其的反應卻是：股價持續下跌，市值降到近乎腰斬。

這或與其在PC互聯網的人口紅利日益減弱，且在移動領域的“失落”有關。可以看到的是，奇虎360基于PC的產品和服務的月度活躍用戶總人數增長趨緩，而在移動安全和搜索領域，獵豹、百度、騰訊、搜狗等競爭對手紛紛發力。在移動互聯網上，360仍在手機、智能路由器、兒童手環等多個硬件領域布局尋找“新入口”。

而在去年先后獲得阿里巴巴、小米投資的優酷土豆同樣跌幅近半。目前，燒錢仍是視頻行業的普遍現象，國內已經實現盈利的樂視網市值一度達到優酷土豆的3.94倍；與此同時，圍繞在優酷土豆與同樣獲得小米投資的愛奇藝等視頻行業第一梯隊之間，從版權資源到自制內容再到多屏終端布局等多個領域的競爭正變得更加激烈。

股價跌幅超過80%的久邦數碼，則在去年第三季度遭遇凈利潤下滑84%。它曾是中國最早一批移動互聯網的開拓者，但現在卻不得不面臨移動門戶價值被逐漸削弱和裁員的處境；此外，與在海外市場做得有聲有色的核心GO桌面系列產品相比，久邦數碼移動產品在國內面臨不少巨頭競爭，市場表現一般。

而隨著用戶使用習慣的改變，不斷創新產品的涌出，包括新浪、搜狐在內的曾經的新媒體似乎已經走到了命運的三岔口，股價下跌之下，前路“任重道遠”。

“新兵”的煩惱

赴美上市不滿一年的迅雷、樂逗游戲、聚美優品三家，也各有各的煩惱。

原有的業務模式因政策趨嚴以及成本上升遭到沖擊，而被寄予厚望的新模式還未成長起來，這些都是迅雷正在面臨的挑戰。與此同時，迅雷最新公布的2014年第三季度財報顯示，盡管總營收為4920萬美元，同比增長1.5%，但歸屬于迅雷的凈利潤僅為30萬美元，低于上一季度的930萬美元，比2013年同期的570萬美元下滑94.7%。隨著國家凈網行動繼續及版權保護加強，迅雷預測基于PC的下載加速訂閱業務還將出現下滑。

此外，令人頭疼的版權糾紛問題在年初“找上”了迅雷。美國電影協會(MPAA)的多家成員表示，已于1月19日對迅雷的一家子公司提起了版權侵權訴訟。

比起二度沖擊IPO的迅雷，趕在京東、阿里之前成功上市的聚美優品一度讓頂著紐交所最年輕的中國企業CEO的陳歐風光無限。在過去的半年多時間里，聚美優品的最高股價曾經定格在39.45美元。不過，如今其市值已經從最高點55億美元，降到現在的約19億美元，縮水超過60%。

在這背后，此前向第三方賣家張開了懷抱的聚美優品遭遇去年下半年那場電商打假風波。數家美國律師事務所先后宣布將代表聚美優品股票的投資者發起集體訴訟。最終的結局之一是聚美優品開始弱化第三方業務。

而創造了游戲類中概股快速成長并赴美IPO紀錄的樂逗游戲母公司創夢天地，雖然憑借二次開發的“全民切水果”扭虧為盈，依然無法躲過手游生命周期短的硬傷。

公開資料顯示，1月30日，創夢天地在過去三個交易日持續大幅下行，從15.31美元跌至收盤的10.5美元，累計跌幅超31%，10.5美元的收盤價更比IPO發行價15美元低了30%。

而此前低調的中國手游，則因去年一封被泄露的“9名高管停職”的內部郵件而令投資者措手不及，暴跌22.57%后緊急叫停了股票交易。緊接著第二天，就傳出包括美國Rosen在內的四家律師事務所將對中國手游展開調查的消息，調查內容指向了“商業賄賂”和“證券欺詐”。

這場資本市場罕見的人事動蕩事件的后續影響是在過去的一年間，中手游的股價下跌了52.17%。

如何過冬？

眼下的中概股的表現稱得上是“乍暖還寒”。

清科研究中心報告顯示，中概股估值普遍偏低，但是很多中概股業績卻呈現高速增長，與股價表現形成鮮明對比。例如，統計過去5年營銷年均復合高速增長超過30%的公司總數有62家，占比達33.5%。中概股作為一個整體，其估值的歷史平均水平仍然低于納斯達克指數。

而在股價下跌之下，那些暫時“失意”的互聯網公司正積極應對考驗。

500彩票網總裁潘正明在不久前接受包括《第一財經日報》在內的媒體采訪時總結道，這一年走下來，凈利潤翻了四倍不止，股價卻回到三分之一，肯定有其他在業績之外的政策的變化及有些不確定性導致股價不給力。

而投資了迅雷的雷軍則對本報記者表示，上市公司有很多短線投資者，當企業的規模穩定性不夠大，上市其實背負著很多壓力，而現在的迅雷就正值轉型期。“財報不好沒關系，我們愿意支持他們。”

奇虎360的做法是對外在軟硬件領域投資，對內進行一系列組織架構調整，將以前多個無線產品和安全產品，整合為無線安全業務線和PC安全業務線兩大業務線，周鴻祎親自管理無線安全業務線。

而回歸搜狐管理的張朝陽則對記者稱，現在自己在做的就是把搜狐組織的基因逐漸優化，讓它更具有戰斗力，以及把技術產品到品牌宣傳、營銷、銷售貨幣化等木桶的各個方面都強化起來，讓“每個人像火山一樣爆發”。