2011年9月27日，注冊于湖南省常德市桃源縣、主營稻米深加工的萬福生科(湖南)農業開發股份有限公司上市成功，保薦機構為平安證券。

　　2012年9月14日、18日，萬福生科先后被湖南證監局、中國證監會稽查總隊立案調查，拉開了財務造假黑幕。

　　2012年10月25日，萬福生科發布《關于重要信息披露的補充和2012年中報更正的公告》，承認2012年中報存在虛假記載和重大遺漏。據初步自查，公司在2012年半年報中虛增營業收入1.88億元，虛增營業成本1.46億元、虛增凈利潤4023.16萬元。原披露的營業收入 2.70億元更正為0.82億元，減少了70%，原披露的營業利潤2554.86萬元，凈利潤 2655.32 萬元，更正后直接變為虧損：營業利潤-1436.53萬 元，凈利潤-1367.84萬元。

　　2012年11月23日，深交所對公司及包括公司董事長在內的相關人員給予公開譴責的處分，并對平安證券兩名保代通報批評。

　　2013年3月1日，萬福生科發布《關于重大事項披露及股票復牌的公告》，稱其2008年至2011年財務數據均存在“虛假記載”，2008年至2011年累計虛增收入7.4億元左右，虛增營業利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元左右，其中2011年虛增情況見下表（金額單位：萬元）：

　　2013年3月15日，深交所對萬福生科及全體董事、監事和高級管理人員予以第二次公開譴責。

　　2013年3月22日、3月29日、4月8日，萬福生科連續發布可能被終止上市的公告。

　　據證監會新聞發言人介紹，對萬福生科涉嫌財務造假等違法違規行為的現場調查工作已基本結束。經調查，萬福生科自2008年至被證監會立案調查前，存在大量虛構原材料采購、虛增銷售收入和虛增利潤的行為，萬福生科披露的招股說明書、2011年年報和2012年中報等財務報告涉嫌虛假記載。該案造假手法隱蔽，資金鏈條長，時間跨度長，涉及300余個個人賬戶，調查對象分布在四省市的數十個縣鄉村鎮。

　　上述發言人還表示，公司涉嫌嚴重違反證券法律法規，其中上市公司和相關責任人涉嫌欺詐發行股票和違規信息披露犯罪，證監會將于近期盡快按照法律程序依法處理。

　　如果在36個月內，上市公司第三次被深交所公開譴責，萬福生科將直接被終止上市。

　　此外，除了萬福生科存在違法違規行為外，萬福生科發行上市過程中，保薦機構、審計機構、律師事務所等三家中介機構及相關責任人員涉嫌未能勤勉盡責，負有責任，證監會已經立案調查，對相關中介機構及其責任人員未能勤勉盡責的行為，將按照相關規定嚴肅查處。